新、老基金哪种更划算?

   基金净值的增长,主要是靠基金的投资组合设计和基金经理的的操作水平。换句话说基金的表现与投资品种的涨跌有关,而与基金的“新”与“老”无关。从长期来看,同一管理水准下,新老基金的收益率是趋同的。就短期而言,新老基金的选择主要依据当时的市场状况及投资人的策略而定。

  在上升的市场行情中,适合购买老基金,因为这时“老”基金大多已经建仓完毕,一旦市场上涨,所购买股票取得的收益会促使基金净值快速增长。

  在这里跟大家澄清一个误区:许多人喜欢买新基金,认为新发行的基金和新股一样,都会很快增值。觉得新基金发行的时候只有1元钱,如果投资10000元钱的话,在不考虑费用的情况下可以得到10000份的基金份额,而且增值潜力大,而购买老基金因为已经有了一段时间的运作,基金净值超过面值一定水平,同样10000元所购买的基金份额会减少,因此收益就会少。其实这是一种错误的理解。新发行的基金和新股是有很大区别的。投资者申购新股后,去二级市场上市交易,在大部分情况下会得到超过其申购价格的溢价收益,这主要是由于受到市场供求及投资者对公司基本面的良好预期,换句话说新股价格的走势受到公司基本面及市场供求的影响。而新基金发行后,基金经理要把所募集到的资金投资于金融产品,新基金的净值取决于投资品价格的涨跌。新基金建仓是需要一个过程的,在这一过程中,除了货币的时间成本外,还会增加额外的成本支出。比如基金在吸纳某只股票时,由于资金量较大会引起股价的上升,从而增加吸货成本,而早已建仓完毕的老基金在此时已经开始分享股价上升到收益了。因此在一个上升的市场中,购买老基金比购买新基金更划算。

  而在面临调整的市场中,购买新基金可能会获得一次短期的套利机会,当市场低落或趋势向下时,新基金股票仓位很低,股票的下跌不会给其净值带来太大的损失,反而新基金手中的现金多,下跌的市场,反而为其带来良好的建仓时机,一旦市场反弹,其可以直接获利,促使基金净值快速增长。

  总之,选择基金不应以“新”“老”作为评价的标准,而应遵循以下三个原则:一是挑选值得信赖、投资能力强的基金管理人;二是要看基金过往的业绩水平;三是要看基金经理的操作风格和管理能力,即基金经理的投资水平。老基金因为运作了一段时间,业绩表现更容易看到清楚。这里就像单位里的新同志和老同志。老同志已经工作一段时间,工作表现大家看在眼里,而新同志大家对他还不了解,他的工作能力如何要经过一段时间以后才能看得清楚。所以,家庭理财的重任委以可信赖的“老同志”管理更加放心。

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